قراردادهای اختیار معامله و استراتژیهای آن
۱. آپشن چیست؟
آپشن (Option) یک نوع قرارداد مشتقه (Derivative) است که به خریدار آن حق (نه تعهد) میدهد که دارایی پایه (Underlying Asset) را در آینده با قیمت مشخص بخرد یا بفروشد.
به صورت کلی دارایی پایه میتواند سهام، شاخص بورس، سکه، دلار، نفت، کالا و غیره باشد.
دو نوع اصلی آپشن وجود دارد:
| نوع آپشن | معنی | تعهد خریدار | تعهد فروشنده (Writer) |
|---|---|---|---|
| Call Option | اختیار خرید (حق خرید دارایی پایه با قیمت مشخص) | فقط حق خرید | اگر خریدار اجرا کند، باید بفروشد |
| Put Option | اختیار فروش (حق فروش دارایی پایه با قیمت مشخص) | فقط حق فروش | اگر خریدار اجرا کند، باید بخرد |
۲. اجزای اصلی یک قرارداد آپشن
Underlying Asset: دارایی پایه (مثلاً سهام فولاد مبارکه)
Strike Price (قیمت اعمال): قیمتی که میتوانید بخرید یا بفروشید
Expiration Date (سررسید): آخرین روزی که میتوانید آپشن را اجرا کنید
Premium (پرمیوم): هزینهای که خریدار آپشن به فروشنده میپردازد (قیمت خود آپشن)
نوع تسویه: فیزیکی (تحویل واقعی دارایی) یا نقدی (تسویه اختلاف قیمت)
۳. موقعیتهای چهارگانه اصلی در آپشن
| موقعت | سود در چه حالتی دارد؟ | ضرر حداکثر | سود حداکثر |
|---|---|---|---|
| خرید Call (Long Call) | وقتی قیمت دارایی خیلی بالا برود | فقط پرمیوم پرداختی | نامحدود |
| فروش Call (Short Call) | وقتی قیمت دارایی بالا نرود یا پایین بیاید | نامحدود (خطرناک!) | فقط پرمیوم دریافتی |
| خرید Put (Long Put) | وقتی قیمت دارایی خیلی پایین بیاید | فقط پرمیوم پرداختی | خیلی زیاد (تا صفر شدن) |
| فروش Put (Short Put) | وقتی قیمت دارایی پایین نیاید | خیلی زیاد (تا صفر شدن) | فقط پرمیوم دریافتی |
۴. استراتژیهای مهم آپشن ( استراتژیهای زیادی وجود دارد که در اینجا به تعدادی از مهمترینها اشاره شده است)
استراتژیهای ساده
Long Call → پیشبینی صعود قوی
Long Put → پیشبینی سقوط قوی
Short Call → پیشبینی خنثی یا نزول ملایم
Short Put → پیشبینی خنثی یا صعود ملایم
استراتژیهای ترکیبی معروف
|
|---|
تمامی حقوق مادی، معنوی و انتشار برای پادکست نرخ محفوظ است.